于资产证券化范畴内, 区块链技术之引入正暗暗地变革着传统业务流程里那些让人苦恼的痛点之处。往昔, 资产证券化牵涉众多中介机构, 信息不透明, 数据被篡改风险高, 底层资产难以追踪, 这些问题长久困扰着发行方以及投资者。区块链身为一种分布式账本技术, 借由去中心化、不能篡改以及可追溯的特性, 给资产证券化供给了从底层资产打包直至现金流分配的全程透明化解决办法。这可不单单是技术升级, 更是对信任机制的再度塑造。
资产证券化最怕底层资产不透明
投入资金者于参与资产证券化各类产品之际, 最为关键核心的忧虑便是底层资产的品质状况。在传统模式情形下, 底层资产相关资讯常常是由发起人单方面予以提供的, 投入资金者仅仅能够依靠评级机构以及受托人的尽责调查, 相关信息不对称这一问题极为显著突出。一旦底层资产出现了虚假包装或者是资产质量发生恶化, 投入资金者通常是后知后觉的, 当风险暴露出之时已然造成了巨大损失。区块链技术借由把每一笔底层资产的原始信息、还款记录、权属变更等各类数据及时实时地登上锁链, 使得所有参与方都能够在得到授权的范围之内查看资产的真实状态。智能合约能够自动开展资产筛选, 还能进行入池条件校验, 以此保证唯有符合标准的基础资产方可进入资产池。如此这般, 投资者不必再盲目信赖中介的背书, 而是能够直接去验证资产信息的真实性, 进而整个资产证券化产品的底层逻辑变得更为可靠。
区块链怎样解决现金流分配混乱
在资产证券化产品处于存续的期间之时,底层资产所产生的回款现金流, 要根据优先劣后的顺序, 分配给不同层级的证券持有人。在传统的操作当中, 资金的归集、划付以及分配, 依靠多个银行与信托机构彼此之间的手工对账, 流程繁杂并且容易出差错, 甚至会出现资金被挪用或者分配延迟的问题。而在区块链上存在的智能合约, 能够自动去执行预先设定好的现金流分配规则, 每当底层资产产生一笔回款, 智能合约就会依照约定的比例, 把资金分配到对应的证券持有人的账户里。整个流程是公开且透明的, 每一笔分配的记录都会永久进行存证, 任何一方都没办法单方面去篡改分配的逻辑, 监管机构以及审计方是能够实时监控资金流向的, 一旦发现异常情况便能够迅速追溯, 这样的自动化机制不但大幅降低了人工操作的风险, 而且还缩短了资金在途的时间, 提升了整个资产证券化产品的运行效率。
资产证券化跟区块链相结合, 从本质上来说, 是运用技术手段对信任基础予以了重新构建。当底层资产数据以及现金流分配规则都能够被所有参与方直接进行验证的时候, 传统资产证券化里那些因为信息不透明、操作不标准从而引发的风险就能够得到有效的控制。未来伴随区块链基础设施的成熟以及监管框架的完善, 这种模式有希望变成资产证券化市场的标配, 使得更多中小企业以及个人投资者能够安全、高效地参与到这个市场当中。