区块链会不会直接干掉传统金融
不少人将区块链视为传统金融的终结者, 认为一有去中心化账本, 银行、券商、清算所这些机构便该消失不见。然而事实绝非如此简单直截。区块链本质上是一套分布式记账的技术方案, 其解决的是信任方面的问题, 并非消灭中介之类的问题。传统金融的核心功能, 诸如信贷创造、风险管理、流动性供给, 区块链当下还没办法独立予以完成。
区块链于支付清算、跨境汇款这些环节, 的确比传统系统要快出许多, 成本还更低。举例来说, 比特币转账无需经过SWIFT, 只需几分钟便可到账。然而在涉及法币兑换、合规审查、反洗钱监控之际, 最终仍旧得依靠传统金融机构的接口。故而区块链更像是一种效率工具, 而非替代者。它能够使传统金融的底层设施运行得更快, 可不欲将整个系统彻底推翻重来。
传统金融会被区块链改造到什么程度
从资产发行的一端来看, 区块链于数字资产、通证化证券、供应链金融这些范畴已然开始渗入。比如说, 一些银行已然借助区块链开展信用证以及票据融资, 效率获得了提升, 违约风险也有所降低。然而, 核心的存贷业务、信用评估、利率定价这些环节, 区块链当下还没有办法介入插手。这是由于金融的本质乃是信用中介, 而信用中介所需要的是法律给予的背书以及监管进行的兜底, 这是单纯的代码所没有办法达成的。
对投资者而言, 去中心化交易所以及DeFi协议的确给予了前所未有的自由度, 无需KYC, 无需等待, 可24小时进行交易, 然而这也表明得自行承担风险, 不存在存款保险, 也没有央行最后贷款人, 普通人是不敢将大部分资产置于DeFi中的,如此一来区块链与传统金融更像是平行世界, 存在一些场景交叉, 可各有各的护城河。
未来两者会走向融合而非对抗
现今诸多传统金融机构已然在踊跃融入区块链技术, 摩根大通发行了自身的JPM Coin, 高盛于交易加密资产, 香港金管局同样在测试数字货币跨境支付, 这表明传统金融并非被替代, 而是在汲取区块链的优点, 反之, 区块链项目也开始看重合规事宜, 诸如USDC的发行方Circle主动接受审计与监管, 双向趋近的态势已然相当显著。
故而回到起始的问题: 区块链会催生出传统金融吗? 答案为不会径直产生, 然而会促使传统金融进行转型。未来十年我们将会目睹更多具备混合形态的产品——既拥有区块链的去中心化优势, 又涵盖传统金融的合规保障。对于用户而言, 多一种选择总归是件好事, 不过别期望银行在一夜之间就倒闭了。